金融海啸打乱了人们的预期，颠覆了旧的估值格局，医药行业也需要重新定位。医改和全球竞争是医药行业2009年将面临的主要矛盾，我们应从这两个方面入手，对医药行业进行全盘把握。
首先，医改的迈步为该行业既带来欢喜，也带来了忧虑。
医改的核心在于医疗体制，而不在药品的生产和流通环节，但对医药行业的影响却是深远的。从长远来看，医改的逐步推进将提高对药品的需求，推动医药行业集中度的提高。但从2009年的发展前景来看，医改的影响仍存在一定的不确定性。
其次，环顾全球，医药行业升级之路还很漫长。中国的化学药企业与规范市场的仿制药企业相比普遍差了一个台阶，与规范市场专利药企业更是差了两个台阶。尽管中药企业在知识产权方面占优，但中医实践逐渐势微，使中药事业的根基发生动摇。不过，中国医药行业的升级之路还很漫长，但也意味着未来发展空间的巨大。
第三，创新是医药企业获得竞争优势的不二法门。根据目前的定位和现实条件，中国医院用药企业应把提高首仿能力列为当务之急；OTC用药企业保持品牌长青也离不开创新；药品流通企业同样只能靠创新来为客户提供差异化服务。创新是医药企业提升自身定位的有力武器，也是投资者衡量企业价值的根本标准。
第四，投资医药行业围绕核心价值，同时关注事件性驱动。2009年建议继续超配医药股。在医院用药领域，我们看好在国内市场首仿能力较强的企业；在OTC用药领域，可看好品牌创新的榜样；在药品流通领域，看好区域龙头一致药业。除超配上述有核心价值的股票外，由医改、重组等事件带来的投资机会也值得关注和参与。
【编 辑:侯 婷】
